徐天奇：美联储加息或给其他国家带来灾难，国际货币体系亟待改革

中国已经是一个超大型经济体。从2021年中国GDP占比来看，内部循环经济占中国经济的比重超过81%，具有绝对优势地位。因此美联储加息虚拟币会跌吗，从货币政策执行的角度来看，中国仍要坚持“以自我为中心”的原则。考虑到目前中美 10 年期债券利差，中国短期内不宜采取大规模调整利率的价格型货币政策，但可以适当采取精准、具体的量化货币政策，如中小企业贷款、高精尖项目等。贷款、绿色信贷和农民贷款等专项贷款可以通过将资金投入到实际能够带来实际产出的地方来帮助缓解当前的经济压力。

当前，中国社会经济运行的核心任务是尽快控制住新冠肺炎疫情。疫情的反复爆发，给货物和人员流动造成很大障碍美联储加息虚拟币会跌吗，对服务业产生了重大影响，对经济发展产生了负面影响。 5月5日，中共中央政治局常务委员会召开会议，分析当前新冠肺炎疫情防控形势，及时应对这一潜在风险。

本轮美联储加息周期仍在进行中。美联储的货币政策调整会到此结束吗？回顾美联储政策利率从1970年到2022年50多年的“操作历史”，美联储对政策利率的调整往往具有一定的连续性，除非发生突然的重大变化，否则不会突然停止。加息周期再短，至少要持续12个月（如1983年5月-1984年8月）。利率的预期变化往往并不可怕，联邦基金利率是隔夜利率，而与长期商业运营和住房贷款息息相关的长期利率变化会更加稳定。尽管如此，在美联储加息周期内，相关涉外企业，尤其是外债规模较大的涉外企业，应注意经营风险，防范和减少利率、汇率波动对企业经营的不利影响。

美联储的周期性政策调整再次提醒国际货币体系亟需改革。由于美元在世界货币中的主导地位，美国货币政策的调整势必带来巨大的溢出效应。但美联储调整货币政策主要是帮助美国应对国内经济金融风险，往往不考虑其他国家面临的困难，这会给这些国家，尤其是本国货币带来负面影响。与美元息息相关。我们不得不跟随美联储进行政策调整，被动承担风险。当前，随着乌克兰危机的持续发酵和新冠肺炎疫情的反复影响，世界经济增长前景进一步恶化。 6 月份预期的 4.3% 是急剧下降。国家之间的差异更加明显。尽管美国经济容易过热，但许多其他国家，尤其是发展中国家，仍面临需求低迷和复苏乏力的问题。此时，不愿跟随美国调整利率政策，无疑对这些国家的经济不利。

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