比特币新高纪念（二）：距离永恒牛市还有多久？

比特币美元价格今天打破了历史新高，超过了 19,800 美元。不过，人民币市场并没有超过历史高点，但也无所谓，因为近几年的趋势是人民币市场大幅缩水，美元市场再次引领比特币行业。

上一次写《比特币新高纪念》是在2017年1月5日，当时我还在用人民币计算，超过8000元。同时，我正在寻求加入清华大学。

我的第一篇与比特币相关的文章是 2013 年 4 月 19 日，当时比特币价格为 719 美元，刚刚从 1,600 多美元下跌，而在我最初尝试购买它的几天后。当时我正在写我的博士论文。 （大家注意了，虽然我入市早，起步价低，因为我一开始是个经济不独立的学生，把所有的奖学金都挤进去了，但是我吃亏的本金不多，所以我现在不是比特币老板。.)

4 月 13 日至 1 月 17 日，1 月 17 日至 12 月 20 日，大约四年。比特币以四年为主要周期，这已经不是什么秘密了，因为比特币的发行机制是每四年减半，所以在四年的周期中，比特币毫无悬念。

有人喜欢问，为什么比特币会上涨？当然，我们可以找到一些原因。比如2013年的塞浦路斯债务危机引发的，2017年的增加是因为中国大妈的进入，而今年则是因为以灰度为代表的华尔街机构的进入。

但在我看来，这些事件只不过是一些“填充”而已。只是时间而已，破新高不是现在就是那个时候，总得有个时间点。

就投资而言，4 年被视为“长期”。我一直建议，如果你不关心短期收益，而是有至少四五年的“长远眼光”，那么你可以随时购买比特币。不管怎样，是的，现在还为时不晚。

很多人听到我13年买过比特币都会夸我，通常说我头脑好、聪明、有远见。很少有人清楚地告诉我：你很幸运。但其实，他们心里基本都是这样想的：事情就是这么发生的。你为什么这么说？判断的方法很简单。有时对方会说：你买的早，我会回复：现在买还不晚。对方笑道：怎么可能，现在太高了，或者你很了不起，诸如此类。 （当然也有一些人回复“我不懂”，懒得研究。我很欣赏这种回复，比较洒脱。当然，如果这样的人转身买A分享，我还是会鄙视的）

但我自己一直在买，不只是2013年和2014年，2017年和2018年也有零星的买。其实我工作后多出的人民币加起来已经比我最初买的一批比特币还多当我还是博士的时候，新的比特币只是一小部分。即使就我的总财富而言几乎可以忽略不计，我也不会白买它。在我买房子之前，我必须找到一个可以存钱的地方。如果我不买比特币，我应该买A股吗？

在 2013 年购买比特币真的不一定需要任何智慧。许多人很幸运，正好在那个时候进入市场。其实我属于一般的运气。那个时候经济不独立，我能做主的资金很少。智慧体现在对比特币长期走势的判断上。这个判决不限13年，直到今天也没有改变。如果说我在 2013 年的判断是明智的，那么我今年的判断也是明智的。然而，那些夸奖我智慧的人往往会嘲笑我今年的判断，证明他们本质上只是礼貌地夸奖我的运气。

那么有人要问了，我“你可以随时购买比特币”的判断什么时候到期？我的回答是，在可预见的未来不会过期，但是这个判断的性质会改变。

一开始当然是风险投资或者天使投资，但是开始之后，在很长一段时间里，比特币是一种非常安全的“长期投资”，过了一定的时间，比特币币已经成为一种常见的“储蓄”行为。

在比特币的前两年，从 2009 年到 10 年，最多 11 年，购买比特币是有风险的，因为该项目确实有失败的可能性。因为比特币最初不过是小圈子爱好者的一个实验项目，主要参与者从一个邮政专栏扩展到一个论坛，但比较一致和团结。在比特币的情况下，他们可能会失败，因为他们同意结束实验，重新开始，然后重新开始。

中本聪的退休标志着比特币的逐渐成熟。他在论坛上的最后一篇帖子是在 2010 年 12 月 12 日，当时他表达了低调的发展立场，认为希望 Wikileaks 不接受比特币捐赠，因为过早将新生的比特币推到最前沿可能会扼杀它。

但从那以后，中本聪消失了，无论出于何种动机，他的退休对社区都有好处。总有人想推动比特币在黑行业的应用，也有人不想。随着比特币的发展，社区的分歧越来越大，比如是否支持显卡挖矿、是否支持ASIC挖矿、是否加强匿名性、是否扩块等等。这些差异将不再由中本聪决定。即使他再次回归，也不会破坏参与者的利益多元化。

自从中本聪退休以来，至少在 2011 年和 2012 年之后，比特币将不再被任何一群人关闭。因为社区不团结，利益多元化，它只是构成了持续存在的保证。这就像说，在 1960 年代，计算机网络可能会被杀死，但今天，没有人可以关闭互联网。

2013年入市时，经常听到一句话说比特币的未来要么是零，要么是无限的。那些走过11年的老人，心中还有“归零”的选择，但我当时很清楚，“归零”是不可能的，那只有一个答案，就是无限.

为什么比特币的法币价格可以无限增长？很简单，因为它的总量是有限的，世界人民的经济发展是无限的，各国发行的法币总量是无限的。无限除以有限等于无限——一个非常简单的数学问题。当我确定比特币的数量是有限的时，我立即明白为什么随时购买比特币都是正确的。

当然，如果你认为比特币的总量是无限的，你可以阅读我写的文章《“稀缺即昂贵”的本体论基础——以及为什么比特币有价值》，你必须承认这一点有限性是有条件的和历史性的，但我确信这些条件成立。

当然，明白“无限除以有限等于无限”这个道理的不只我一个，所以13年来，比特币圈里经常听到的一句口号是“to da moon”，翻译成中文，大概意思是“升天”。但没有天花板的事实并不意味着它可以升到月球。因为我们所说的“无限”是指潜在的无限比特币会不会涨，而不是真正的无限。实际增长需要时间，而且这个增长不会特别快，因为虽然比特币总量是有上限的，但是是通过轮次创造的 new 增长达到的，每轮是 4 年，前 4 年会发行一半，第二个4年发行一半，第三个4年发行一半，以此类推。所以事实上，在前 12 年，比特币的实际增殖速度要大于大多数法币的通货膨胀率。

所以现阶段，比特币的成长更像是一个“金字塔计划”，完全依赖于参与者的成长和资金的投入。因此，在这个阶段，比特币的增长往往显得精神分裂，经常像传销一样暴涨，无法持续，但总会在崩盘后缓慢上涨。

所以，现阶段，比特币同时满足两种投资需求，一种是看重涨跌波动的投机者，想快速致富，另一种是一些4年多头- 具有长远眼光的长期投资者。我当然是后者，只要不关注短期波动，比特币就进入了稳定、不可能到零的增长路径。但是前一类人也很幸福，可以享受一夜暴富的快感，也可以感受一下亏了1亿元的遗憾。

这个阶段结束，大约是第五个到第六个四年期。至此之后，就是一些币圈所称的“永恒牛市”。标志性节点是比特币的新币发行率低于美元的通胀率。之后，比特币总量趋于稳定，美元继续上涨，那么众所周知，增加的数量除以稳定的数量必然导致价值增加。这个简单的数学原理阐明了“永恒牛市”的本质。所谓比特币的永恒牛市，就是法币的“永恒熊市”。因为大家都承认法币总是贬值的，甚至很多人认为这是法币相对比特币不可替代的优势。

当然，这个简单的划分要有意义，也需要条件，条件是比特币的参与者始终保持一定的数量，而不是缩小。但与上一阶段相比，比特币价格的升值不再依赖于参与者的增加。

当然，发行率低于通胀率只是一个象征性的迹象，并不代表一个实质性的转折点。很难预测市场将如何波动。就好像说世界历史已经进入了“工业时代”、“信息时代”等等，这是一件大事，可以找到一些标志性的事件作为分界点，但真正生活在那些年里的人不会特别感觉到明显的转向迹象。

下一个阶段，人们衡量比特币的观念普遍会发生变化。当然，我现在已经主动改变了观念，但这种改变在未来是很正常的，也是理所当然的。就好像地球运动的想法在哥白尼时代出现但很少见，但在牛顿之后就变得司空见惯了。

什么想法？这是比特币的价格。所以我刚才一直在说比特币的美元价格或“平价”，因为比特币和美元是相互衡量的，我们可以用美元来计价比特币，我们也可以用比特币来计价其他一切。

您可能会问，既然定价是相对的，那么基于美元和基于比特币的定价有什么区别？巨大差距。这就像哥白尼系统和第谷系统之间的区别——它们在数学上是等价的，它们在预测天文现象方面是等价的，但第谷在物理上坚持认为地球不会移动。地球的运动不会动摇天文学的数学计算，但会动摇整个物理学体系甚至伦理学。一旦人们在比特币的基础上思考问题、衡量投资和买卖，在概念领域的颠覆必然是巨大的。这场概念革命的内容将是我未来两年对所谓“区块链哲学”的研究。 “事情会逐渐浮出水面。

当然，思想革命总是领先于少数革命者，但总是落后于人民群众。牛顿的世界观直到牛顿之后一百年才真正站稳脚跟。

所以我不太喜欢“永恒牛市”这个概念，不是因为它太夸张，而是因为它不够大。它只是从汇率市场的意义上描述了这个阶段比特币会不会涨，并没有暗示比特币对生活世界和生产领域的全面影响。我会说“比特币时代”即将到来。

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